行情回顧

　　今日鋼市整體反彈。湖南涂塑鋼管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力05合約報(bào) 3125點(diǎn)，較上一交易日漲43點(diǎn);熱卷主力05 合約報(bào) 3277點(diǎn)，較上一交易日漲34點(diǎn);焦炭主力01合約報(bào)1603.5點(diǎn)，較上一交易日漲82點(diǎn);焦煤主力05合約報(bào) 1126.5點(diǎn)，較上一交易日漲64.5點(diǎn);鐵礦石主力05合約報(bào)777.5點(diǎn)，較上一交易日漲12.5點(diǎn)。截至18日16 時(shí)，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為 3293元，較上一交易日漲24元;熱卷均價(jià)為 3277元，較上一交易日漲14元。原料方面，京唐港進(jìn)口 PB 粉價(jià)格為 815元，較上一交易日漲5元;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為 1490 元，較上一交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為 2950 元，較上一交易日漲10元。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市總體小幅上漲為主，期鋼漲幅略高于現(xiàn)貨，多地現(xiàn)貨螺紋、熱卷價(jià)格上漲20-30元，基差進(jìn)一步收縮。另外，遷安鋼坯在連續(xù)多天持穩(wěn)之后窄幅提漲10元，幅度不及鋼材。整體成交一般，觀望心態(tài)仍然濃厚，個(gè)別市場(chǎng)出貨順暢，商家成交量高于昨日。

　　今日鋼材上漲得益于焦煤焦炭盤面大漲，這主要是年底安全生產(chǎn)的熱度上升，并且昨日發(fā)改委、工信部等六部門發(fā)布《煤炭清潔高效利用重點(diǎn)領(lǐng)域標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平(2025年版)》，指出對(duì)新建煤炭開發(fā)利用項(xiàng)目和有條件的存量項(xiàng)目，推動(dòng)清潔高效利用水平應(yīng)提盡提，力爭(zhēng)達(dá)到標(biāo)桿水平。此外，12月16日印尼財(cái)政部部長(zhǎng)確認(rèn)，自2026年1月1日起對(duì)煤炭商品征收出口關(guān)稅，加上焦煤盤面超跌收基差，刺激了盤面的大幅反彈。

　　統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)部門發(fā)布了不少產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，涉及11月及1-11月各類工業(yè)品產(chǎn)銷與進(jìn)出口數(shù)據(jù)，既反映出不同行業(yè)差異化的發(fā)展態(tài)勢(shì)，也和鋼材市場(chǎng)的供需、價(jià)格等情況緊密關(guān)聯(lián)。其中11月挖掘機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)14.3%，1-11月累計(jì)增長(zhǎng)16.2%，該數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。這背后是國(guó)內(nèi)舊城區(qū)改造、各類基建項(xiàng)目開工帶來(lái)穩(wěn)定需求，同時(shí)挖掘機(jī)進(jìn)入8-10年的生命周期峰值，新舊機(jī)型迭代推動(dòng)新機(jī)采購(gòu)集中。作為鋼材消耗大戶，挖掘機(jī)行業(yè)的高景氣度，會(huì)直接帶動(dòng)板材等鋼材品種的需求增加，粗略估計(jì)，11月挖掘機(jī)產(chǎn)品對(duì)于板材消耗量同比就有兩位數(shù)增長(zhǎng)。

　　另外，11月汽車出口同比大增49.2%，新能源汽車是核心驅(qū)動(dòng)力，當(dāng)月新能源汽車出口量同比激增2.6倍，其輕量化、高性能的需求特點(diǎn)，會(huì)拉動(dòng)高強(qiáng)度鋼、汽車用特殊合金鋼材的消耗。家電行業(yè)出口分化明顯，11月份空調(diào)出口同比大降28%，而洗衣機(jī)、冰箱出口分別增長(zhǎng)20.3%和5.6%。空調(diào)出口下滑源于2024年外銷高峰后的周期性調(diào)整及產(chǎn)能向東南亞轉(zhuǎn)移;洗衣機(jī)和冰箱的增長(zhǎng)則受益于非洲、拉美等新興市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求。也反映出鋼材間接出口格局的演變。

　　從鋼材品種來(lái)看，2025年11月，中國(guó)出口鋼鐵板材600萬(wàn)噸，同比持平;1-11月累計(jì)出口6645萬(wàn)噸，同比下降3.2%。出口鋼鐵棒材171萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.1%;1-11月累計(jì)出口1726萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44.0%。棒材多用于機(jī)械制造、基建等領(lǐng)域，其出口高增和國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)需求外溢相呼應(yīng)，鋼材產(chǎn)品本身的出口結(jié)構(gòu)的積極轉(zhuǎn)變。

　　行情展望

　　從目前市場(chǎng)運(yùn)行狀況來(lái)看，鋼材上漲驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自煤焦，盤面空頭暫時(shí)避其鋒芒減倉(cāng)離場(chǎng)，并由期貨帶動(dòng)現(xiàn)貨逐層反彈。不過(guò)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)提高后總體成交改觀不明顯，雖然近期對(duì)降息等宏觀預(yù)期風(fēng)頻吹，但基本面現(xiàn)實(shí)非一朝一夕能轉(zhuǎn)變。從庫(kù)存看，降庫(kù)速度已經(jīng)放緩，只是還未累庫(kù)，仍需要關(guān)注年底減產(chǎn)行動(dòng)以及政策變化。預(yù)計(jì)現(xiàn)貨漲幅有限。

　　從盤面來(lái)看，黑色商品整體收漲，其中主力焦煤漲超6%，焦炭漲超5%，較夜盤收盤價(jià)進(jìn)一步提高。鐵礦石、螺紋和熱卷也紛紛收漲，幅度均超1%。螺紋主力05合約收3125，漲43點(diǎn)，持倉(cāng)157.9萬(wàn)手，減倉(cāng)2.87萬(wàn)手。目前螺紋日線經(jīng)過(guò)三連陽(yáng)適度反彈，螺旋管價(jià)格回到一周來(lái)高位，煤焦價(jià)格大幅上漲刺激了螺紋、熱卷積極跟漲，但幅度遠(yuǎn)不及前兩者。下一步，繼續(xù)關(guān)注3130-3150區(qū)間壓力，短線反彈熱度未過(guò)，但上方空間不足，不建議追漲。下一日參考運(yùn)行區(qū)間：3080-3150。（來(lái)源于蘭格鋼鐵）