漲不完的金價，跌不完的鋼價，構成了當前全球資產格局的冰火兩重天。金價的持續(xù)飆升，全球避險情緒的急劇升溫，而鋼價的疲軟與去庫艱難，則揭示了國內終端需求復蘇不及預期的嚴峻挑戰(zhàn)。當前鋼市正處于供需博弈的焦灼節(jié)點，所謂的“旺季”未見蹤跡，宏觀的樂觀預期與疲弱的現(xiàn)實需求相互拉扯，使得大口徑螺旋管市場在承壓中艱難前行。

　　9月挖掘機產銷同比增幅超2成

　　據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2025年9月銷售各類挖掘機19858臺，同比增長25.4%。其中國內銷量9249臺，同比增長21.5%;出口量10609臺，同比增長29%。

　　解讀：挖掘機生產需要大量鋼材，尤其是結構鋼、板材等，產銷增長直接帶動工程機械制造企業(yè)對鋼材的采購需求，短期內刺激相關鋼材品種的需求上升，對鋼價形成一定支撐。雖然當前基建項目整體施工情況未達預期，但挖掘機銷量的持續(xù)增長可能預示著未來基建活動的逐步恢復，進而帶動螺紋鋼、線材等建筑用鋼的需求預期改善。

　　現(xiàn)貨穩(wěn)中下跌

　　今日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中下跌，幅度-10元左右，市場情緒表現(xiàn)不佳，當前成材供大于求，庫存壓力大，上行依然承壓，弱勢調整運行，現(xiàn)貨貿易商采購積極性不高，多觀望為主，成交整體較差。

　　建材24個市場中，22個市場跌10-20元/噸，2個市場漲10元/噸，24個主要市場螺紋鋼20mmHRB400E平均價格3194元/噸，較上個交易日下調4元/噸。

　　熱卷24個市場中，20個市場跌10-20元/噸，4個市場漲10元/噸，4.75熱軋板卷平均價格3338元/噸，較上個交易日下調2元/噸。

　　中厚板24個市場中，22個市場跌10-50元/噸，2個市場漲10元/噸，14-20mm普中板平均價格3496元/噸，較上個交易日下調4元/噸。

　　期貨延續(xù)跌勢

　　鋼材市場利多驅動不足，同時節(jié)后供需格局偏弱，螺紋、熱卷期貨主力續(xù)創(chuàng)逾3個月新低，分別逼近3000點和3200點關口，繼續(xù)收跌近1%。

　　數(shù)據(jù)顯示：螺紋鋼主力跌26，收報3034，跌幅0.85%;熱卷主力跌28，收報3212，跌幅0.86%;鐵礦石跌11.5，收報776.5，跌幅1.46%;焦煤主力漲11.5，收報1151，漲幅1.01%;焦炭主力漲5.5，收報1642，漲幅5%。

　　綜合觀點

　　9月核心CPI同比漲幅雖持續(xù)擴大，但整體仍處于通縮壓力區(qū)間，短期盤面超跌后出現(xiàn)技術性反彈，市場情緒普遍謹慎，觀望氛圍濃厚。成本端支撐有所松動，雙焦及鐵礦石價格回落，當前缺乏明顯利好提振，市場情緒偏向謹慎。基本面整體偏弱，需求端表現(xiàn)疲弱，庫存壓力高企，湖南鋼護筒市場短期內實現(xiàn)實質性好轉難度較大。預計明日現(xiàn)貨主穩(wěn)個降，幅度0-20元/噸。(中鋼網)